市销率和股价,市盈率市净率市销率

内容导航:
  • 股票市销率是什么意思
  • 市盈率跟股价有什么关系
  • 股市中的市盈率、市现率、市净率、市售率分别代表什么意思?
  • 什么是市销率和市研率?
  • 公司估值方法有几种?最常用的是那几种?请推荐一本最经典的公司估值的书,谢谢!
  • 具体什么是PS估值法
  • Q1:股票市销率是什么意思

    市销率是证券市场中出现的一个新概念。
    市销率 = 总市值 ÷ 主营业务收入
    市销率越低,说明该公司股票目前的投资价值越大。
    市销率的优点主要有:
    (1)它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数;
    (2)它比较稳定、可靠,不容易被操纵;
    (3)收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果。
    市销率的缺点主要是:
    (1)不能反映成本的变化,而成本是影响企业流量和价值的重要因素之一;
    (2)只能用于同行业对比,不同行业的市销率对比没有意义;
    (3)目前上市公司关联销售较多,该指标也不能剔除关联销售的影响。
    投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看,里面有一些股票的基本知识资料值得学习,也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您,祝投资愉快!

    Q2:市盈率跟股价有什么关系

    市盈率(Price earnings ratio,即P/E ratio)也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一,由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。计算时,股价通常取最新收盘价,而EPS方面,若按已公布的上年度EPS计算,称为历史市盈率
    本益比(Price to Earnings ratio)也称“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”

    Q3:股市中的市盈率、市现率、市净率、市售率分别代表什么意思?

    市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比,是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下,当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下,经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。 一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低,表明投资回收期越短,投资风险就越小,股票的投资价值就越大;反之则结论相反。 市盈率有两种计算方法。一是股价同过去一年每股盈利的比率。二是股价同本年度每股盈利的比率。 前者以上年度的每股收益作为计算标准,它不能反映股票因本年度及未来每股收益的变化而使股票投资价值发生变化这一情况,因而具有一定滞后性。买股票是买未来,因此上市公司当年的盈利水平具有较大的参考价值,第二种市盈率即反映了股票现实的投资价值。因此,如何准确估算上市公司当年的每股盈利水平,就成为把握股票投资价值的关键。上市公司当年的每股盈利水平不仅和企业的盈利水平有关,而且和企业的股本变动与否也有着密切的关系。在上市公司股本扩张后,摊到每股里的收益就会减少,企业的市盈率会相应提高。因此在上市公司发行新股、送红股、公积金转送红股和配股后,必须及时摊薄每股收益,计算出正确的有指导价值的市盈率。 什么是市现率? 每股平均净流量/每股股票市值 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析。每股净资产是股票的账面价值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值,它是证券市场上交易的结果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有发展前景。优质股票的市价都超出每股净资产许多,一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。市价低于每股净资产的股票,就象售价低于成本的商品一样,属于处理品。当然,处理品也不是没有购买价值,问题在于该公司今后是否有转机,或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。 市售率 价售比。有关的研究表明,价售比是单一价值指标中最好的一个。 其基本含义是,为得到公司的每股销售收入,投资者需要支付多少倍的市场价格。有专家提出价售比几乎是衡量股票受欢迎程度的一个完美指标,并且指出,只有空想和欺骗才能使价售比已经很高的股票的价格进一步上升。还有一些学者将市售比称为价值指标之王,由此可见该指标对投资价值的重要作用。与其它估价模型相比,如市盈率和市净率等,价售比拥有显着的优势,因此,可以更好地表现出股票的盈利价值和成长性价值。 首先,它不像市盈率和市净率可能因为每股收益或每股净资产是负值而变得毫无意义,市售率比率有任何时刻都可使用,甚至对于经营最困难的公司也是适用的; 其次,与利润和账面值不同的是,销售收入所受会计政策的影响范围和影响程度都小得多;最后,市售率并不像市盈率那样多变,因此,市售率对价值评估来说会更可靠,由此可见,用市售率来代替市盈率或市净率的主要好处在于它的稳定性。国内外的实证结果均表明,不论在成熟市场还是在新兴市场上,低价售比的股票都可以取得超出市场平均水平(经风险调整的)收益率,也就是可以取得超额收益率。不但如此,相比于市盈率和市净率模型,价售率模型的这种优越性是更加一贯和普遍的。因此可以说,价售率是对未来收益最好和最稳定的预测工具。

    Q4:什么是市销率和市研率?

    满意答案经纶世家9级2009-05-31市销率 = 总市值 ÷ 主营业务收入 补充: 市销率是证券市场中出现的一个新概念。 补充: 市研率,PRR,能够弥补使用市销率分析问题的不足。它提供了一种分析“企业研发投入价值”的方法。市研率能够帮助避免投资失误,主要表现在以下来能够个方面:1、当按照市销率来分析,一些超级公司的股票价值被低估值得投资时,用市研率来分析却可以得到相反的结论。2、当某超级公司表面上拥有一个较高市销率时,市研率能够给投资者一种提示,说明该公司的股价实际上被低估,该公司股票值得投资。 市研率是指公司的市值除以公司最近12个月的研发支出的比率。市研率反映公司股价与公司研发预算的简单算术关系。需要注意,它并不反映公司股价与研发产出或者研发生产率之间的关系。使用市研率应该遵循的规则:1、不要购买市研率超过15的超级公司股票,你可以在更低的价格买到许多这样的股票。2、寻找市研率处于5-10的股票进行投资。个体投资者通常很难找到市研率低于5的股票进行投资(这些股票一般已经被其他公司购买)。 补充: 市销率(PSR),最有效的单只股票估价方法。它是企业总的市场价值除以去年12个月的销售收入。(我们用股票价格乘以总股票数得出市场价值。)p38你可能会花费大量的时间和精力去研究股票的买价、卖价或者什么时候买卖。这些努力大部分都是在浪费时间,没有任何意义。同样,花费时间研究有多少流通股也是无用的,因为你得到的数据包含多少股票期权是个未知数。所以,不要把你的时间浪费在这些方面。

    Q5:公司估值方法有几种?最常用的是那几种?请推荐一本最经典的公司估值的书,谢谢!

    绝对估值法(折现方法)
    1.DDM模型(Dividend discount model /股利折现模型)
    2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型)
    (1)FCFE ( Free cash flow for the equity equity /股权自由流模型)模型
    (2)FCFF模型( Free cash flow for the firm firm /公司自由流模型)
    DDM模型
    V代表普通股的内在价值, Dt为普通股第t期支付的股息或红利,r为贴现率
    对股息增长率的不同假定,股息贴现模型可以分为
    :零增长模型、不变增长模型(高顿增长模型)、二阶段股利增长模型(H模型)、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。
    最为基础的模型;红利折现是内在价值最严格的定义; DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法(基于同样的假设/相同的限制)。
    1. DDM DDM模型模型法(Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折现模型股利折现模型)
    DDM模型
    2. DDM DDM模型的适用分红多且稳定的公司,非周期性行业;
    3. DDM DDM模型的不适用分红很少或者不稳定公司,周期性行业;
    DDM模型在大陆基本不适用;
    大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定,分红比例不高,分红的比例与数量不具有稳定性,难以对股利增长率做出预测。
    DCF 模型
    2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型) DCF估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法,原则上该模型适用于任何类型的公司。
    自由流替代股利,更科学、不易受人为影响。
    当全部股权自由流用于股息支付时, FCFE模型与DDM模型并无区别;但总体而言,股息不等同于股权自由流,时高时低,原因有四:
    稳定性要求(不确定未来是否有能力支付高股息);
    未来投资的需要(预计未来资本支出/融资的不便与昂贵);
    税收因素(累进制的个人所得税较高时);
    信号特征(股息上升/前景看好;股息下降/前景看淡)
    DCF模型的优缺点
    优点:比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型,框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细,预测时间较长,而且考虑较多的变数,如获利成长、资金成本等,能够提供适当思考的模型。
    缺点:需要耗费较长的时间,须对公司的营运情形与产业特性有深入的了解。考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型,但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性。复杂的模型,可能因数据估算不易而无法采用,即使勉强进行估算,错误的数据套入完美的模型中,也无法得到正确的结果。小变化在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型的准确性受输入值的影响很大(可作敏感性分析补救)。
    FCFE /FCFF模型区别
    股权自由流(Free cash flow for the equity equity ):
    企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供股东股东分配的。
    公司自由流(Free cash flow for the film film ):
    美国学者拉巴波特(Alfred Rappaport)20 世纪80 年代提出了自由流概念:企业产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供企业资本供应者企业资本供应者/各种利益要求人(股东、债各种利益要求人(股东、债权人)权人)分配的。
    FCFF 模型要点
    1.基准年公司自由流量的确定:基准年公司自由流量的确定:
    2.第一阶段增长率第一阶段增长率g的预估的预估:(又可分为两阶段)又可分为两阶段)
    3.折现折现率的确定的确定:
    折现:苹果树的投资分析/评估自己加权平均资金成本(WACC) 。
    4 .第二阶段自然增长率的确定:
    剩余残值复合成长率(CAGR),一般以长期的通货膨胀率(CPI)代替CAGR。
    5 .第二阶段剩余残值的资本化利率的计算:
    WACC减去长期的通货膨胀率(CPI)。
    公司自由流量的计算
    根据自由流的原始定义写出来的公式:
    公司自由流量=( 税后净利润+ 利息费用+ 非支出- 营运资本追加)- 资本性支出
    大陆适用公式:
    公司自由流量
    = 经营活动产生的流量净额–资本性支出
    = 经营活动产生的流量净额– (购建固定、无形和其他长期资产所支付的– 处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额)
    资本性支出
    资本性支出:用于购买固定资产(土地、厂房、设备)的投资、无形资产的投资和长期股权投资等产能扩张、制程改善等具长期效益的支出。
    资本性支出的形式有:
    1.购买或长期资产处置的收回、
    2.通过发行或股票等非交易的形式取得长期资产、
    3.通过企业并购取得长期资产。
    其中,主体为“购买或长期资产处置的收回”的资本性支出。
    现行的流量表中的“投资活动产生的流量”部分,已经列示了“购建固定、无形和其他长期资产所支付的”,以及“处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额”。
    故:资本性支出= 购建固定、无形和其他长期资产所支付的—处置固定、无形和其他长期资产而收回的净额
    自由流的的经济意义
    企业全部运营活动的“净产出”就形成“自由流”,“自由流”的多寡一定程度上决定一家企业的生死存亡。一家企业长期不能产出“自由流”,它最终将耗尽出资人提供的所有原始资本,并将走向破产。
    1.“自由流”充裕时,企业可以用“自由流” 偿付利息还本、分配股利或回购股票等等。
    2. “自由流”为负时,企业连利息费用都赚不回来,而只能动用尚未投入经营(含投资)活动的、剩余的出资人(股东、债权人)提供的原始资本(假定也没有以前年度“自由流”剩余)来偿付利息、还本、分配股利或进行股票回购等等。
    3.当剩余的出资提供的原始资本不足以偿付利息、还本、分配股利时,企业就只能靠“拆东墙补西墙”(借新债还旧债,或进行权益性再融资)来维持企业运转。当无“东墙”可拆时,企业资金链断裂,其最终结果只能寻求被购并重组或申请破产。
    公司自由流量的决策含义
    自由流量为正: 自由流量为正:
    公司融资压力小、具发放股利、还旧债的能力;
    不一定都是正面的,隐含公司扩充过慢。
    自由流量并非越高越好,自由流量过高表明再投资率较低,盈余成长率较低。
    自由流量为负: 自由流量为负:
    表明再投资率较高,盈余成长率较高,隐含公司扩充过快;
    公司融资压力大,取得最重要,须小心地雷股;
    借债困难,财务创新可能较大,可能发可转换债规避财务负担;
    在超额报酬率呈现正数时,负的自由流量才具有说服力。
    基准年公司自由流量的确定
    自由流量为正:
    取该年值为基准年值;
    以N年算术平均值为基准年值;
    以N年加权平均值为基准年值(权重自定,越近年份权重越大。)
    自由流量为负:
    如算术平均值为正,以N年算术平均值为基准年值;
    如加权平均值为正,以N年加权平均值为基准年值;
    如前一年为正,取前一年值为基准年值;
    如前一年为负,取某一年比较正常值为基准年值(自定)。
    第一阶段增长率g的预估
    运用过去的增长率: 运用过去的增长率:
    算术平均数(简单平均/赋予不同年份相同的权重/忽略了复利效果)
    加权平均数(给予近几年增长率以较大权重/不同年份权重主观确定)
    几何平均数(考虑了复利效果/忽略中间年限变化)
    线性回归法(同样忽略了复利效果)
    结论:没有定论
    注意:当利润为负时
    算术平均数(简单平均/赋予不同年份相同的权重/忽略了复利效果)
    加权平均数(没有意义)
    几何平均数(考虑了复利效果/忽略中间年限变化)
    线性回归法(没有意义)
    历史增长率的作用
    历史增长率在预计未来增长率中的作用取决于历史增长率在预计未来增长率中的作用取决于:
    历史增长率的波动幅度(与预测的有用性负相关。)
    公司的规模(随规模变大,保持持续高增长的难度变大。)
    经济的周期性(周期性公司的取值可能很高或很低。)
    基本面的变化(公司业务、产品结构变化、公司重组等。)
    收益的质量(会计政策/购并活动引起的增长可靠性很差。)
    主观预测优于模型
    研究员对结论:研究员对g的主观预测优于模型的预测:只依据过去的数据
    研究员的主观预测:过去的数据+本期掌握的所有信息,包括:
    (1)上一次定期报告后的所有公司不定期公告中的信息;
    (2)可能影响未来增长的宏观、行业信息;
    (3)公司竞争对手的价格政策即对未来增长率的预估;
    (4)访谈或其他途径取得的公司内幕消息;
    如何准确预测g
    预测得准确与否,将建立在研究员对产业发展和公司战略把握的基础之上。公司战略包括公司产业领域的选择、产品的选择和生产流程的选择。要依据产业发展和公司战略,要与时俱进,对模型参数进行修正,提高估值的准确性。
    (1)最近公司具体信息的数量(越多/越重大,优势越明显);
    (2)研究该公司的研究员的数量(越多/越一致,优势越明显);
    (3)研究该公司的研究员意见的分歧程度(越大,优势越不明显);
    (4)研究该公司的研究员的素质(金牌研究员越多,预测优势越大)。
    建议:相信自己,不要盲目相信其他研究员的预测。金牌研究员也可能犯严重错误,因为:数据本身可能存在错误+研究员可能忽略基本面的重大变化。
    WACC释义与计算
    WACC WACC ( Weighted average cost of capital/ Weighted average cost of capital/加权平均资金成本权平均资金成本/Composite cost of capital Composite cost of capital)
    根据股东权益及负债占资本结构的百分比,再根据股东权益及负债的成本予以加权计算,所得出的综合数字。
    公式:
    WACC =股东权益成本*(公司市值/企业价值)+负债成本*(负债/企业价值)
    利用公司的加权平均资本成本(WACC)来判断公司股票是否值得投资。
    WACC的计算相当复杂,不过如何使用WACC ,比如何计算该数字更重要。
    FCFF法的适用
    1. FCFF FCFF法的适用: 法的适用:
    周期性较强行业(拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定);
    银行;
    重组型公司。
    2. 2. FCFF FCFF法的不适用:
    公司无平均正的盈余,如IT类公司目前处于早期阶段;
    公司不具备长期历史营运表现,例如成立不到三年的公司;
    缺乏类似的公司可作参考比较;
    公司的价值主要来自非营运项目。
    特殊情况下DCF的应用(1)
    1. 周期性较强行业周期性较强行业:
    难点:基准年流量及预期增长率g的确定问题。
    对策:1。基准年流量为正,直接调整预期增长率g 。
    (1)景气处于+3、-3、-2 ,预计景气回落,下调预期增长率g。
    (2)景气处于-1、+1、+2 ,预计景气上升,上调预期增长率g。
    (逻辑:景气循环理论,景气周期周而复始,历史重演。研究员对宏观经济周期、行业景气周期的判断能力,以及能否准确寻找一个景气周期年限及景气拐点都会影响估计的准确性。)
    2。基准年流量为负。
    先求平均流量以作基准年流量;然后调整预期增长率。
    注意:注意:1。也可以从营收开始,利用会计勾稽关系全面估算每年流量。
    (宏观经济周期、行业景气周期判断的准确性、会计能力都会影响估计
    的准确性,工作量繁重且效果不佳)
    2。内部收益率已经体现收益波动性对价值评估的影响。
    3。预期增长率g取净利成长率时,将净利成长率*>1的系数(公司自由流成长波动大于净利成长波动。)
    特殊情况下DCF的应用(2)
    2.有产品有产品期权的公司:
    难点:当前不会产生流量,但未来有价值的资产。
    (如产品期权、包括专利和版权)。
    对策:
    1。该资产公开市场的价格+DCF计算的公司价值;(是否存在该资产交易的活跃市场/产品期权能否分离)
    2。运用期权定价模型预估产品期权+DCF计算的公司价值;(关于期权定价模型,见本文P44-47)
    3。调高预期增长率g ;(调高幅度的主观性/产品期权的或有流量问题)
    特殊情况下DCF的应用(3)
    3. ST ST、PT PT及基本面较差公司: 及基本面较差公司:
    难点:基准年流量为负。
    对策:1。平均流量为正;
    先求平均流量以作基准年流量;然后调整预期增长率。
    2。平均流量为负。
    以一个比较健康的年份流量作基准年流量;然后调整预期增长率。
    (假设前提:公司在不久的将来会恢复到健康的状况。)
    RNAV法简介
    RNAV的计算公式:
    RNAV =(物业面积*市场均价-净负债)/总股本
    物业面积,均价和净负债都是影响RNAV值的重要参数。
    较高的资产负债率(过多的长短期借款负债)/较大的股本都将降低RNAV值。
    对公司各块资产分别进行市场化的价值分析,从资产价值角度重新解读公司内在的长期投资价值。
    股价相对其RNAV,如存在较大幅度的折价现象,显示其股价相对公司真实价值有明显低估。
    RNAV法推算(以商业为例)
    1.对商业地产对商业地产分类,确定其适用的估值方法:分类,确定其适用的估值方法:
    细分业态(便利店、标准店、大卖场等)被处置的可能性,细分业态与主营业务的相关度;
    2.对商业地产的面积做出初步估算对商业地产的面积做出初步估算:
    部分物业建筑面积的数据可能没有公开,需要调研后加入;
    3.确定物业的均价: 确定物业的均价:
    市场均价决定于稀缺程度。
    期权定价模型推算
    1. 估算公司资源(矿藏、油田等)可开采储量;估算公司资源(矿藏、油田等)可开采储量;
    2. 估算资源开采的成本; 估算资源开采的成本;
    估算的开采成本是资源期权的执行价格。
    3. 期权的到期时间; 期权的到期时间;
    开采合同的开采年限;
    按照资源储量以及开采能力估算。
    4.标的资产价值的方差; 标的资产价值的方差;
    储量不变前提下,标的资产价值波动取决于资源价格波动。
    5.标的资产的经营性流量; 标的资产的经营性流量;
    每年生产将减少资源的价值,提供相应的经营性流量。
    6.将以上数据将以上数据代入代入Black Black-Scholes Scholes模型计算公司资源的期模型计算公司资源的期权价值;权价值;
    7.结合公司的其他资产的收益状况结合公司的其他资产的收益状况,测算出该公司内在投资价值。测算出该公司内在投资价值。
    买方期权的损益
    自然资源期权的损益
    期权定价对公司特定信息挖掘
    资源类公司对矿藏资源的拥有情况,是产量形成的依据,它比产量更能反映公司的价值。
    大陆现行规定中,不要求资源类上市公司披露矿藏储量,因此对这类公司的估值多以产量为依据,与其他类型公司的估值方法差别不大,无法体现这类公司价值来源的特殊性。
    采用期权定价模型,要求研究员不但关注产量、价格、成本等情况来判断公司的投资价值,而且深究矿藏等有关公司价值的特有信息,提升对公司的投资价值判断的准确度。
    DCF方法理论完美,过程略显复杂。
    在发达国家市场中,各种数据比较完善,公司日趋成熟,DCF成为通用的估值方法。
    大陆DCF方法似乎受到许多局限,一方面是基础数据缺乏,另一方面是一部分公司的持续经营能力令人怀疑。
    小结
    DCF估值的方法论意义大于数量结果
    模型的参数估计困难。如果不可信的数据进入模型,只能得不可靠的结果。虽然DCF估值的结果可能会因研究员对参数的选择、判断有所不同,但是估值的过程一致, 为研究员提供一个严谨的分析框架,系统地考虑影响公司价值的每一个因素,最终评估一个公司的投资价值。
    DCF估值的方法论框架要求研究员分析一个公司的基本面时,既要考虑财务状况、产品结构、业务结构, 同时也要考虑行业的发展和公司的战略,对上市公司形成全面的认识。
    对上市公司全面的分析是DCF估值的要义所在,具体的数量结果反而是次要的。
    谨慎择取不同估值方法
    不同的估值模型适用于不同行业、不同财务状况的公司,例如:
    高速公路上市公司,注重稳定性,首选DCF方法, 次选EV/EBITDA;
    生物医药及网络软件开发上市公司,注重成长性,首选PEG方法,次选P/B、EV/EBITDA;
    房地产及商业及酒店业上市公司,注重资产(地产等)帐面价值与实际价值的差异可能给公司带来的或有收益,应采用RNAV与PE法相结合的方法;
    资源类上市公司,除关注产量外,还应关注矿藏资源的拥有情况,应采用期权定价模型。
    如何提高公司估值的准确性
    1.提升宏观经济、行业分析的研判能力;
    2.提高公司财务报表预测的准确性;
    3. 多种相对法估值和至少一种绝对法估值模型估值(以DCF 为主)
    4.运用敏感性分析,给出公司估值的合理区间;
    5.与时俱进,不断调整和修正估值参数。
    估值选股方法
    所谓估值选股方法,其实就是寻找价值低估的公司,但问题是普通投资者如何找到这类公司。
    大机构有庞大的研发机构,但我们只是单兵作战,要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谈,而且也不可熟悉所有行业。因此我们要放弃自己寻找公司的想法,从现有的公开信息中寻找。
    目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告,为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的,以下是几个必须的估值选股过程:
    1、 尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。
    报告中提高的公司其所在行业有可能是我们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业,这类公司最好避免。
    2、 不要相信报告中未来定价的预测。
    报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的,其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值,波动性较大,作用不大。
    3、 客观对待业绩增长。
    业绩预测是关键,考虑到研究员可能存在的主观因素,应该自己重新核实每一个条件,直到有足够的把握为止。
    4、 研究行业。
    当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业,目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价之类的可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。
    5、进行估值。
    这是估值选股的关键。不要轻信研究员的估值,一定要自己根据未来的业绩进行估值,而且尽可能把风险降低。
    6、 观察盘面,寻找合理的买入点。
    一旦做出投资决定,还要对盘中的交易情况进行了解,特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断,最终找到合理的买入点,要避免买在一个相对的高位。

    Q6:具体什么是PS估值法

    PS值是股票估值中的一种方式,叫做市效率估值法=总市值/销售额。 PS即市销率估值法的优点是,销售收入最稳定,波动性小;并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不像利润那样易操控;收入不会出现负值,不会出现没有意义的情况,即使净利润为负也可用。所以,市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。市销率估值法的缺点是,它无法反映公司的成本控制能力,即使成本上升、利润下降,不影响销售收入,市销率依然不变。另外,市销率(PS)会随着公司销售收入规模扩大而下降;营业收入规模较大的公司,PS较低。用PS看企业潜在的价值,看它未来的盈利能不能大幅增长。 PS低了就存在上升的可能。PS最低的股票是长线大牛股。一本书介绍美国20年来的三类股票共20只.20年前三类股票各是PS最低的,PE最低的,PB 最低的。20年后,PE最低的股票涨幅最小,PB最低的次之,PS最低涨幅最大。

    上一篇:上一篇:龙头信仰彭道富书籍下载
    下一篇:下一篇:跟随上证指数的基金
    • 评论列表

    发表评论: